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2014A股江苏上市公司关键词IPO退市

2018-10-31 13:54:06

2014A股江苏上市公司关键词:IPO、退市、借壳

人民江苏视窗·盘点2014专题

2014A股江苏上市公司关键词:IPO、退市、借壳

人民江苏视窗络舆情部

资本市场一直是全国深化改革的“试验田”,2014年,改革更是贯穿资本市场整年的关键词之一。改革的步伐中,一向不缺江苏企业的身影,江苏作为经济大省,在A股市场的表现更是格外抢眼,回顾2014年,“IPO”、“退市”、“借壳”等构成了江苏上市公司在A股的关键词。

IPO重启

代表公司:奥赛康、纽威股份

“IPO开闸”让资本市场新年有了新气象,IPO暂停14个月后终于在2014年1月重启。2013年12月30日晚就有消息传出,五家过会企业已经率先获得IPO的发行批文,其中江苏上市公司纽威股份将在上海主板发行。1月17日,纽威股份正式登陆资本市场,成为IPO重启后首只新股。

IPO重启对市场的冲击远超预期,正当舆论猜测监管方将有何动作时,随后发生的奥赛康事件让新股发行改革处于尴尬境地。1月9日公布上市发行公告后,同样来自江苏的拟上市公司奥赛康因大比例配售老股引发舆论关注,随后被监管部门紧急叫停发行,此事当时搅动整个资本市场舆论场。

奥赛康风波在余下的一年时间里对新股发行产生深刻影响。证监会先是为新股发行新规“打补丁”:1月12日发布《关于加强新股发行监管的措施》中提出,证监会将对发行人的询价、路演过程进行抽查;证监会和中国证券业协会将对下报价投资者的报价过程进行抽查。在奥赛康之后发行的公司里,有公司剔除九成以上高报价使市盈率低于行业水平,也有公司执拗地连续三周披露发行定价风险。

在年初展现出“风风火火”之势以后,IPO再度戛然而止。IPO再次开闸已是6月,在后半年的发行中,由于新股发行价留足了二级市场炒作的空间,炒新依然火爆,“开盘秒停”成为关键词。

酒企今世缘从4月24日披露招股说明书开始,就一直被质疑“带病上市”,上市后面对仍持续不断的质疑,董秘曾公开表态:公司不存在带病上市。

今世缘仅是一个例子,上市公司从来不缺少,在披露招股书、获得上市批文、申购直至上市的过程中,舆情关注度一直高企。“晶方科技、石英股份暂缓发行”、“斯迈柯被终止审查”、“金轮股份疯涨停牌”……新股的一举一动,均备受关注。

据人民江苏视窗络舆情部统计,2014年,共有18家来自江苏的公司成功上市(详见下表):机械行业的企业多,达8家;在上交所上市的企业为10家,深交所为8家,沪深两市几乎平分秋色;从区域分布上来看,18家企业来自8个市,苏州6家,其次是南京,共4家。

退市

代表公司:长航油运、天龙光电

2013年,江苏上市公司*ST炎黄成为退市新规下的退市股。2014年,“退市”这一关键词更是贯穿全年。

如果说*ST炎黄的退市表明了退市将常态化,那么央企*ST长油的退市则更具代表性。

1月底,*ST长油发布2013年业绩快报显示:公司2013年经营业绩继续出现亏损。此时,便有媒体对此解读为“*ST长油在2014年退市已是大概率事件”。

3月22日,*ST长油正式披露年报,由于公司此前已因连续三年亏损而被暂停上市,如今业绩再度亏损,根据相关规定,上交所将在未来十五个交易日内作出是否终止其股票上市的决定。4月11日,上交所发布公告宣布,终止中国长江航运集团南京油运股份有限公司(*ST长油)股票上市交易,这意味着长航油运成为央企退市股。

6月12日上午,长油股东大会现场小股东对退市提出抗议(来源:新京报)

虽然*ST长油的小股东提出了抗议,甚至大闹股东大会现场,但都没能阻止其退市的脚步。

当时就有媒体点出了*ST长油的意义:这一次,央企这块“金字招牌”没能让那些做着重组美梦的投资者如愿以偿,但无疑也为那些在市场中“博弈”重组的人们敲响了警钟。

*ST长油的退市不是开始,更加不是结束。在江苏,常铝铝业、南京钢铁、天龙光电等均发布过退市风险警示。

上述企业中,关注度的是天龙光电,该公司2014年已经发布了18个暂停上市的风险提示,成为舆论焦点。的消息显示,目前转让公司持有江苏中晟46.37%股权是实现年度扭亏为盈的方案,若该方案失败,“天龙光电可能成为创业板开板5年来,首家暂停上市的公司。”

因为退市而舆情关注度走高的还有因造假案陷入舆论漩涡的南纺股份。关于公司退市的争论甚至得到了证监会的关注:证监会发言人邓舸回应,目前南纺股份还不具备退市条件,根据上交所现行退市规则,南纺股份尽管被追溯出连续五年财务造假,虚报利润,但之后两年又连续盈利,考虑到保护中小投资者利益,暂不退市。

有媒体将长航油运和南纺股份联系起来,梳理他们备受关注的经历并同时提出这是在“拷问退市制度”,其引述市场人士观点称“南纺股份为资本市场演绎了亏损如何不退市的‘样板教程’。”

总体来说,舆论对退市制度改革还是充满着期待。在业内人士看来,即将出台的新退市制度及正在修改中的《证券法》,将提高市场参与者的违法失信成本,真正打破这种“刚性兑付”的局面,使得证券市场“优胜劣汰”的功能得以有效发挥。

借壳

代表公司:海澜之家、天晟新材

当IPO堰塞湖时,借壳上市成为不少公司选择登陆资本市场的另一途径。。

2013年8月31日,也正是IPO停滞时期,凯诺科技披露重组预案,公司拟以发行股份的方式收购海澜之家100%股权,后者将实现借壳上市。直至2014年4月,海澜之家才真正亮相资本市场:自4月11日起,公司证券简称由“凯诺科技”变更为“海澜之家”,证券代码“600398”保持不变,截至4月10日收盘其总市值接近450亿元。

上市让海澜之家市值上升,备受关注。而有关借壳的制度也在监管层的关注中逐渐完善,10月24日,中国证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》和《关于修改〈上市公司收购管理办法〉的决定》,其中明确创业板公司不允许借壳上市并且借壳上市执行与IPO审核等同的要求。

而就在该决定发布的前几日,天晟新材发布的公告称,公司四位主要股东日前与一家叫杭州顺成的股权投资合伙企业签署协议,四人将合计持有的占总股本6.14%的天晟新材2000万股股份转让给杭州顺成;与此同时,四人还将股东投票权及相关权利委托给杭州顺成行使。

从本质而言,天晟新材这般运作可看作是PE创设重组的升级版,PE机构扮演的角色由之前的“参谋”,进一步升格至上市公司的“当家人”。这样的“租壳”模式,以其浓郁的市值管理色彩、规避借壳上市的动机,迅速引发市场强烈关注,也引来监管部门的介入和约谈。终,停牌3个多月之后,天晟新材获PE“租壳”一事正式宣告失败。

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